在北方稀土、五矿稀土、厦门钨业等稀土集团上市后，中铝集团旗下的中国珍贵稀土股份有限公司(以下全称中国稀土)也于是以减缓上市步伐。《每日经济新闻》记者注意到，中国稀土白鱼发售不多达1.7亿股，筹措资金89517.21万元，用作年产1500吨高效节约能源电机用磁性材料元器件等项目。值得注意的是，随着行业集中度的提高和稀土价格上涨，稀土行业的效益获得大幅度提高。

不过，这对中国稀土来说，并不几乎是好事。记者找到，身兼六大稀土集团之一的中国稀土，在核心原料稀土矿及矿产品上对外依存度颇高。招股书申报材料表明，中国稀土稀土矿自供数量近三年大幅提升，2017年的自供数量为2227.20吨，但同期公司的订购数量为6503.36吨。

虽然订购数量较2015年、2016年有所减少，但因原材料单价下降，中国稀土2017年在稀土矿及矿产品的订购开支超过11.65亿元，为三年新纪录。2015~2017年，中国稀土的归母净利润分别为1.04亿元、0.55亿元和1亿元，其走势如过山车。一位券商策略人士向《每日经济新闻》记者分析称之为，从产业链看作，在上游资源不存在短板背景下，中国稀土盈利能力的持续性，有可能是众多不平稳因素。

冲刺IPO白鱼募资近9亿作为中铝集团旗下的稀土统合平台，中国稀土的资产证券化正在公里/小时。近日，《每日经济新闻》记者从证监会官网得知，中国稀土提交A股认购说明书申报材料。

公司白鱼发售不多达1.7亿股，筹措资金89517.21万元，白鱼用作还包括年产1500吨高效节约能源电机用磁性材料元器件在内的多个项目。中国稀土是央企中铝集团旗下三大业务板块之一，也是国家确认的六大稀土集团之一。

截至目前，中铝集团、五矿集团、北方稀土、南方稀土、广东稀土、厦门钨业六大稀土集团的格局早已构成。此前，中铝集团人士曾向《每日经济新闻》记者透漏，从架构上来讲，中国稀土已是中铝集团三大板块之一，同时也是中铝稀土业务的统合平台。在百川资讯稀土分析师杜帅兵显然，现在其他几大稀土集团，除了南方稀土都有自己的资本平台，中铝要想要发展稀土板块，当然也必不可少资本化。

从股权结构看，中铝集团必要持有人中国稀土52.96%的股份，并通过中国铝业间接掌控14.62%的股份，有限公司比例超过67.58%。本次发售后(假设发售1.7亿股)，中铝集团的有限公司比例将上升至60.07%。一位不明示的业内人士向《每日经济新闻》记者回应，中铝的确也想要把这个板块(稀土)做到大做到强劲，稀土目前也是中铝旗下较为大的板块，仅次于的铝、铜早就投身于资本市场。事实上，中国稀土在招股书申报材料中也提及：当前，六大稀土集团已基本统合已完成，资源掌控度相似100%，市场集中度提高。

未来稀土行业的发展与竞争主要是六大集团内部的协同与竞争。上游资源短板待补随着稀土反腐常态化、制度化，白稀土逐步解散市场，合法生产能力将集中于到六大稀土集团并不受严苛管控，行业运营态势未来将会持续恶化，稀土价值大大反映。做生意社价格监测表明，2016年稀土价格指数低于为276点，最低为297点，变化幅度严重不足5%。

但2017年我国稀土价格整体较2016年明显提高。其中，2017年上半年国内稀土价格指数持续走高，2017年年初低于为283点，9月最低约469点，涨幅为65%，2017年年底有所回升，维持在350点左右。中国稀土在招股书申报材料中具体：稀土行业利润水平与稀土产品的价格必要涉及。

比如，2016年度，中国稀土主营业务收益比2015年减少11.54亿元，增幅为53.04%，主要系2016年贸易收益较2015年减少13.40亿元，同比大幅度快速增长307.10%。去除贸易业务后，公司主营业务收益上升10.69%，主要系2016年稀土产品价格正处于阶段性低谷，行业整体景气程度不欠佳，公司稀土氧化物产品收益下降2.52亿元，同比降幅为15.54%。这也同时影响到中国稀土毛利率的变化。

《每日经济新闻》记者注意到，2015~2017年，公司主营业务毛利率分别为14.33%、9.28%和12.04%。回应，中国稀土说明称之为：公司毛利率波动主要原因在于产品价格波动，以及公司贸易业务占到比波动，不回避未来经常出现市场竞争激化、产品售价下降、原材料订购成本价格下降，或新产品研制及推展初期成本比较较高，造成公司毛利率更进一步波动的风险。

招股书申报材料表明，中国稀土2017年的稀土矿自供数量为2227.20吨。但同期，公司在稀土矿及矿产品的订购数量为6503.36吨。在上述不明示人士显然，中铝之前在参予稀土统合时，只不过并不补矿山资源，但因为稀土生产能力受到严苛管控，为符合旗下分离出来厂业务，也不能对外订购稀土矿。中国自然资源部网站4月25日消息称之为，与中国工信部联合发布命令2018年稀土矿钨矿铁矿总量掌控指标(第一批)。

稀土矿指标按照2017年度指标的70%发布命令，为7.35万吨。与2017年同期指标比起，今年第一批指标较去年同期下跌40%。其中，中国稀土矿产品铁矿指标为8645吨，虽低于五矿稀土、厦门钨业、广东稀土集团，但却显著高于北方稀土(41650吨)、南方稀土集团(18725吨)。

在杜帅兵显然，现在国内市场上稀土矿数量几乎过于市场需求，很多企业、贸易商都在卖进口矿，为了符合其冶金分离出来企业生产能力，中国稀土也不能外采行。一位券商策略人士向《每日经济新闻》记者分析称之为，从产业链看作，在上游资源可控成短板的背景下，中国稀土盈利能力的持续性，有可能是众多不平稳因素。

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